선물옵션 공부
[파생 기초 5] 파생상품 증거금 종류 이해하기! 증거금이란? 개시증거금? 유지증거금?
다시주식
2025. 4. 19. 16:35
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[파생 기초 5] 파생상품 증거금 종류 이해하기! 증거금이란? 개시증거금? 유지증거금?
증거금이란?
선물·옵션 거래 시 반드시 알아야 할 Margin의 세계!
🔍 왜 증거금 제도가 필요할까?
장내파생상품(예: 선물, 옵션)은 레버리지 거래가 가능하므로, 원금보다 큰 손익이 발생할 수 있습니다.
👉 이런 고위험 구조에서 계약을 안정적으로 이행하게 하려면, 거래소는 ‘증거금(Margin)’이라는 보증금 제도를 운영해요!
🔐 핵심 개념
“파생상품 계약이 제대로 이행될 수 있도록 담보를 맡기는 것”
→ 거래소가 이 담보를 바탕으로 거래의 신뢰성과 안전성을 확보합니다.
⚙️ 증거금의 3가지 종류 정리
| 구분 | 설명 | 용도 |
| 🔸 개시증거금 (위탁증거금) | 계약 체결 시 처음 내는 증거금 | 주문을 시작할 때 요구 |
| 🔹 유지증거금 | 계약 유지에 필요한 최소한의 금액 | 일정 수준 이하로 떨어지면 위험 신호 발생 |
| 🔺 추가증거금 (마진콜) | 손실 발생 시 보전해야 하는 추가 금액 | 유지증거금 아래로 떨어지면 보충 필요 |
🧾 쉽게 이해하기
🧑💼 투자자 A가 선물계약에 참여!
| 📌 A는 1계약당 1,000만 원인 선물을 거래함 | |
| 🧾 개시증거금 | 150만 원 (15%) |
| 💼 유지증거금 | 100만 원 |
✅ 상황 1: 시장 가격이 안정적일 때
- 계약 잘 유지 → 증거금 그대로 유지
- 추가 납입 X
⚠️ 상황 2: 시장이 급락! 손실 발생
- 평가 손실로 계좌 금액이 100만 원 밑으로 하락
- 📞 거래소가 마진콜(Call)
→ 추가증거금 50만 원 납입 요구! - A가 마진콜에 응하지 않으면?
→ 강제 청산 발생 = 손실 확정
🧠 정리 요약
| 증거금 종류 | 언제 필요한가? | 예시 |
| 개시증거금 | 거래 시작 시 | 계약 체결 첫날 150만 원 입금 |
| 유지증거금 | 계약 지속 기준 | 손실 나더라도 100만 원 이상 유지 필요 |
| 추가증거금 | 유지선 아래로 내려갔을 때 | 마진콜 받고 50만 원 추가 납입 |
📊 해외선물 거래 정보 요약 (키움증권 기준, 원화 포함)
아래는 키움증권 기준 해외선물 거래 정보 요약으로, 위탁증거금과 유지증거금을 원화로 환산한 정보까지 포함하여 정리한 표입니다. (※ 환율 기준: USD = 1,300원, HKD = 170원 기준)
| 상품명 | 상품 코드 |
거래소 | 위탁증거금 (USD/HKD) |
위탁증거금 (원화) |
유지증거금 (USD/HKD) |
유지증거금 (원) |
수수료 (왕복) |
1틱가치 (USD) |
1틱가치 (원) |
| E-mini Nasdaq 100 |
NQ | CME | $16,500 | 21,450,000 | $15,000 | 19,500,000 | $7.5 | $5 | 6,500 |
| Micro E-mini Nasdaq 100 |
MNQ | CME | $1,650 | 2,145,000 | $1,500 | 1,950,000 | $2 | $0.5 | 650 |
| Hang Seng Index |
HSI | HKEX | HKD 163,656 | 27,821,520 | HKD 131,000 | 22,270,000 | HKD 100 | HKD 50 | 8,500 |
| Mini Hang Seng Index |
MHI | HKEX | HKD 32,731 | 5,564,270 | HKD 26,000 | 4,420,000 | HKD 30 | HKD 10 | 1,700 |
| E-mini S&P 500 |
ES | CME | $13,200 | 17,160,000 | $12,000 | 15,600,000 | $7.5 | $12.5 | 16,250 |
| Micro E-mini S&P 500 |
MES | CME | $1,320 | 1,716,000 | $1,200 | 1,560,000 | $2 | $1.25 | 1,625 |
| Crude Oil (WTI) |
CL | NYMEX | $8,250 | 10,725,000 | $7,500 | 9,750,000 | $7.5 | $10 | 13,000 |
| Micro Crude Oil |
QM | NYMEX | $4,125 | 5,362,500 | $3,750 | 4,875,000 | $2 | $5 | 6,500 |
| Gold (100oz) |
GC | COMEX | $10,065 | 13,084,500 | $9,150 | 11,895,000 | $7.5 | $10 | 13,000 |
| Micro Gold | MGC | COMEX | $1,007 | 1,309,100 | $915 | 1,189,500 | $2 | $1 | 1,300 |
🔍 참고사항
- 위탁증거금: 거래 시작 시 증권사에 예치해야 하는 금액입니다.
- 유지증거금: 계약을 계속 유지하기 위해 필요한 최소 잔고입니다.
- 틱 가치: 해당 상품의 최소 가격 변동 1틱에 따른 손익 규모입니다.
- 수수료: HTS/MTS를 통한 왕복 기준이며, 별도 할인 이벤트 적용 가능.
- 사설 대여업체를 이용할 경우, 1거래에 30만원으로 상품에 상관없이 이용이 가능해서 초기 입문(?) 시에는 대여업체를 많이 이용하는 추세이나 비공식, 비인가업체이므로 입금된 보증금이나 수익금을 못받고 날릴 수 있으므로 주의가 필요.
📣 꼭 기억하세요!
- 증거금 제도는 레버리지의 양날의 검을 제어하기 위한 안전장치입니다.
- 선물/옵션 등 고위험 상품일수록, 증거금 관리를 못 하면 강제청산이 일어날 수 있어요.
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