[파생상품] 선물이란? 옵션이란?

 

 

 

 

#선물 #옵션 #파생상품

[쉽게 이해하기]

파생상품(Derivatives)은 기초자산(주식, 환율, 금, 원유 등)의 가격 변동에 따라 가치가 결정되는 금융 상품이에요.
쉽게 말하면, 기초자산을 직접 사는 게 아니라 그 가격에 "베팅"하는 상품이에요.

 

1. 선물(Futures)

• 특정 자산을 미래의 정해진 시점에, 정해진 가격으로 사고팔기로 약속하는 계약
• 예시: “한 달 뒤에 원유를 배럴당 70달러에 사겠다”는 계약을 지금 체결함
  → 실제 원유를 받지 않아도, 가격이 오르면 이익, 떨어지면 손해
• 선물은 거래소에서 표준화된 계약으로 거래돼요.
• 실제 투자 예시
  • 투자자 A는 금 가격이 오를 것이라고 예상해요.
  • 현재 금 1온스 가격은 2,000달러.
  • A는 한 달 뒤 2,000달러에 금을 사기로 하는 선물계약을 체결해요.
  👉 한 달 후 금값이 2,100달러로 오르면?
  • A는 100달러 이익! (2000에 사서 2100에 판 효과)
  👉 반대로 1,900달러로 하락하면?
  • A는 100달러 손해…
  💡 비유
  선물은 마치 마트에서 미리 계약하고 가격 고정해놓는 것 같아요.
  “한 달 뒤에 쌀을 10kg에 3만원으로 살게요” 라고 약속해두는 거죠.
  한 달 뒤 가격이 오르면 이득이고, 떨어지면 손해! 

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✅ 실시간 가격 변동과 청산 개념

처음 설명처럼 “한 달 뒤 계약”이라고 해서 진짜 한 달 동안 기다리는 건 아니고,
마치 시소를 타고 실시간으로 위아래로 흔들리며 돈이 오가는 구조라고 보면 돼요.

 

1. 진입

• 예: 투자자 A가 금 선물 1계약을 2,000달러에 매수(롱포지션)함
• 이 시점부터 A는 실시간 금 선물 가격 변동에 노출됨

2. 실시간 수익/손실 발생

• 금 선물 가격이 2,010달러로 오르면
  → A는 10달러 수익 (계약 규모에 따라 확대)
• 금 선물 가격이 1,980달러로 떨어지면
  → A는 20달러 손실
  이익/손해는 포지션을 종료(청산) 하지 않아도 계좌의 평가잔고에 실시간 반영됨

3. 청산이란?

• 청산 = 선물 포지션을 반대매매로 종료하는 것
  (매수했으면 매도, 매도했으면 매수로 끝내는 것)
• 청산하는 순간, 그동안 발생한 수익/손실이 확정

✔ 예시 정정:

• A가 2,000달러에 매수 → 2,030달러에 청산 → 30달러 이익 확정
• A가 2,000달러에 매수 → 1,970달러에 청산 → 30달러 손실 확정

✅ 선물 거래의 핵심 포인트

개념설명

📈 실시간 가격 변동	진입 후부터 가격이 오르내리며 수익/손실 발생
🔄 청산	반대매매로 거래 종료 → 손익 확정
🧮 증거금 & 마진콜	가격이 많이 불리하게 움직이면 추가 증거금 요구 가능

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 2. 옵션(Options)

• 미래에 특정 자산을 정해진 가격으로 사고팔 수 있는 ‘권리’를 거래
• 옵션은 권리이기 때문에 행사할 수도 있고, 안 할 수도 있어요
• 옵션에는 두 가지가 있어요:
  • 콜옵션(Call): 미리 정한 가격에 살 수 있는 권리
  • 풋옵션(Put): 미리 정한 가격에 팔 수 있는 권리

🧩  선물/옵션 비교표

구분	선물	옵션
계약성격	반드시 사고팔아야 함	살/팔 수 있는 권리 (선택 가능)
위험성	손실/이익 모두 커질 수 있음	프리미엄만 손해보고 끝날 수 있음
수익구조	기초자산 가격 변동폭에 따라 결정	행사 여부에 따라 다름

 

✅  옵션거래의 기본 구조

옵션은 **미래의 특정 가격(행사가격, Strike Price)**에
**자산을 살 권리(콜옵션) 또는 팔 권리(풋옵션)**를 거래하는 상품이에요.

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✅ 옵션 용어 정리 (꼭 알아야 하는 핵심)

기초자산	옵션의 대상이 되는 자산 (예: 삼성전자 주식, S&P500 지수 등)
행사가격	미래에 사고팔기로 약속한 가격
만기일	옵션 계약이 끝나는 날짜 (행사 여부 결정일)
프리미엄	옵션을 사기 위해 지불하는 금액 (= 옵션의 가격)
콜옵션	행사가격에 자산을 ‘살 수 있는 권리’
풋옵션	행사가격에 자산을 ‘팔 수 있는 권리’
매수/매도	권리를 사는 사람 / 권리를 팔고 의무를 지는 사람

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🔁 실제 거래 흐름 (콜옵션 예시)

💡 예: 삼성전자 주식 옵션

• 현재 주가: 60,000원
• 투자자 A는 "주가가 오를 것 같다"고 생각함
• → ‘행사가 60,000원짜리 콜옵션’을 프리미엄 1,000원에 매수

 1. 프리미엄 지불

• A는 옵션 1계약을 사면서 1,000원 프리미엄 지불
• 이때 A는 ‘60,000원에 주식을 살 권리’를 갖게 됨 (만기일까지)

 2. 만기 시 가격 변동 시나리오

    [1] 주가가 65,000원이 됐을 경우

• A는 60,000원에 매수 권리 행사 → 시장에서 65,000원
• → 5,000원 차익 – 1,000원 프리미엄 = 4,000원 순이익

   [2] 주가가 58,000원일 경우

• 권리를 행사해봤자 손해 → 옵션 포기
• → 손해는 프리미엄 1,000원만 고정

📌 옵션의 수익 구조 요약

콜옵션 매수	주가 상승 예상	주가가 행사가격 + 프리미엄 초과
풋옵션 매수	주가 하락 예상	주가가 행사가격 - 프리미엄 미만

 

⚠ 실제 옵션거래에서 중요한 점

1. 레버리지 효과 큼 – 적은 돈으로 큰 수익 가능하지만, 손실도 빨리!
2. 만기일까지 시간이 지날수록 → 프리미엄은 감가(시간가치 하락)
3. 매도자는 무제한 손실 가능성 있음 → 주의 필요!

🎬 영화표 비유 (콜옵션 기준)

 

옵션은 영화 예매권처럼 사 놓고 나중에 갈지 말지 결정하는 티켓이에요.

영화(=주식)가 인기 폭발 → 티켓값 올라감 → 이득
재미없으면 안 감 → 예매권값만 손해

 

 

✅ 실제 옵션거래 요약 정리

옵션 매수	프리미엄 지불, 행사할지 말지는 자유
시장 상황	주가 변동 → 옵션 가치 실시간 변화
만기 시 결정	유리하면 행사, 불리하면 포기
손익 구조	수익 무제한 가능, 손해는 프리미엄 한정

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더 궁금하시면 파생기초 강의를 활용하세요.

 

https://goodwillasset.tistory.com/entry/%ED%8C%8C%EC%83%9D-%EA%B8%B0%EC%B4%88-%EA%B0%95%EC%9D%98-%ED%8C%8C%EC%83%9D%EC%83%81%ED%92%88%EC%9D%B4%EB%9E%80-%EA%B7%B8%EB%A6%BC-%ED%95%98%EB%82%98%EB%A1%9C-%EC%89%BD%EA%B2%8C-%EC%9D%B4%ED%95%B4%ED%95%98%EA%B8%B0

[파생 기초 1] 파생상품이란? 그림 하나로 쉽게 이해하기!